Reporte institucional de riesgo y rendimiento — 24 posiciones, abril 2026. Incluye mapa de calor, correlaciones, stress test y recomendaciones de cobertura.
| Ticker | Nombre | Sector | Precio apr. | Cap. Mkt | P/E TTM | Riesgo | Señal |
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| Ticker | P/E | Cap. Mkt | ROE | ROA | ROI | D/Capital | Inst. Own. | Crec. Rec. | Cmp vs Prev. |
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| Ticker | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Nota |
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Exposición geográfica
Factores de riesgo cambiario clave
🇹🇼 TSM/Taiwan — riesgo geopolítico USD/TWD; restricciones de exportación de chips
🇳🇱 ASML/Holanda — exposición EUR/USD; 85% revenues en USD pero costo base en EUR
🇦🇷 PAM/GGAL/YPF — riesgo ARS; cepo cambiario; riesgo soberano Argentina. Volatilidad extrema.
🌐 MELI (MercadoLibre) — exposición multi-LatAm: BRL, ARS, MXN, COP. Alta inflación regional.
🇰🇷🇯🇵 Semis globales — LRCX, AMAT, MU tienen ingresos significativos en Asia (KRW, JPY)
| Ticker | Duración efectiva | Sensibilidad | Razón |
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| Ticker | Beta | Drawdown estimado | Bar | Tiempo de recuperación est. | Riesgo específico |
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| Ticker | Volumen diario prom. | Bid-Ask spread | Rating liquidez |
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🔴 Riesgo #1 — Concentración extrema en semiconductores/AI (≈52% del portfolio)
NVDA, AMD, MU, LRCX, AMAT, AVGO, TSM y ASML representan más de la mitad del portfolio. Una corrección sectorial del 30% impacta el 15%+ del valor total.
① Puts sobre SOXX (ETF semis) — Comprar puts OTM a 6 meses (strike -15%). Costo: ~2-3% del portafolio cubierto. Protege la canasta completa en vez de acción por acción.
② Short SOXS inverso en pequeña porción — Mantener 3-5% del portfolio en SOXS como hedge natural. Costoso si semis suben, pero compensa crashes.
③ Reducir TQQQ inmediatamente — TQQQ amplifica la exposición tech 3x. En recesión de -30% QQQ, TQQQ puede caer -70%+. Considerar cambio parcial a QQQ directo.
🟡 Riesgo #2 — Exposición Argentina sin cobertura (PAM, GGAL, YPF)
Argentina representa riesgo soberano de alta volatilidad. Una devaluación del ARS o crisis política puede provocar drawdowns del 40-70% en días. Sin correlación con el resto del portfolio (descorrelacionado pero volátil).
① Limitar a máx. 5-8% del portfolio total — El retorno asimétrico justifica presencia pero no concentración. Sizing agresivo en activos soberanos emergentes es el error más común.
② Stop-loss automático del 25% — Dada la volatilidad del ARS y riesgo político, establecer stops duros es la única cobertura práctica. Opciones sobre ADRs argentinos son muy ilíquidas.
③ Monitorear indicadores macroeconómicos de Argentina — Reservas del BCRA, spread MEP/oficial, riesgo país. Un riesgo país sobre 1500 bps es señal de salida.
🔵 Riesgo #3 — Sensibilidad a tasas (portfolio growth/high-PE en entorno de tasas altas)
TSLA (P/E ~70), LLY (P/E ~55), NVDA, AVGO y el portfolio en general tienen duración efectiva alta. Un repunte de 100bps en la tasa a 10y puede provocar una corrección del 10-18% en estas posiciones.
① TBT (2x inverse TLT) — Mantener 5-8% en TBT como hedge de tasas. Si las tasas suben, TBT sube y amortigua el impacto en las posiciones growth.
② Agregar JPM / financieras — JPM ya está en el portfolio; incrementar peso en financieras ayuda porque se benefician de tasas altas. CAT y GE también tienen este comportamiento en parte.
③ Reducir exposición a TSLA y LLY — Son las posiciones con P/E más elevados y mayor duración efectiva. Reducirlas en 40% libera capital y baja la sensibilidad global a tasas.
Distribución sectorial objetivo
Posiciones a ajustar
| Ticker | Peso actual est. | Peso sugerido | Acción | Justificación |
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